미국 물가 상승세의 선행지표 역할을 하는 생산자물가가 예상을 깨고 하락세로 돌아서면서, 시장에서는 연방준비제도(Fed·연준)의 통화 긴축 행보가 조만간 마침표를 찍을 것이라는 기대감이 급격히 확산되고 있다.

​현지 노동 통계국 발표에 따르면, 미국의 6월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.3% 하락한 것으로 나타났다. 이는 인플레이션 압력이 한풀 꺾였다는 강력한 신호로 해석되며, 그간 시장을 짓눌렀던 고금리 장기화 우려를 덜어내는 결정적 계기가 되고 있다.

​ 생산자물가 ‘깜짝 하락’… 긴축 종료 시나리오 무게

​이번 6월 PPI의 0.3% 깜짝 하락은 도매 물가의 하락세가 조만간 소비자물가(CPI)의 추가 둔화로 이어질 것임을 시사한다. 지표가 발표된 직후 뉴욕 증시와 채권 시장은 민감하게 반응했다. 시장 참여자들은 연준이 다가오는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 동결하거나, 장기적인 긴축 기조를 완화하는 ‘피벗(통화정책 전환)’의 명분이 충분히 쌓였다고 분석하고 있다.

​ 연준 리사 쿡 이사 “물가 안 잡히면 행동 나설 것” 경계령

​물가 지표는 하락세를 보였지만, 연준 내부에서는 여전히 신중론과 경계의 목소리가 팽팽하다.

​워싱턴 D.C.에서 열린 행사 연설문에서 리사 쿡(Lisa Cook) 연준 이사는 인플레이션 통제에 대한 강력한 의지를 재차 피력했다. 쿡 이사는 “조만간 물가 상승세가 둔화될 조짐이 나타나지 않는다면 행동에 나설 준비가 되어 있다”라며 시장의 과도한 낙관론 경계에 나섰다.

​이어 그는 “나는 연준의 물가 목표 달성에 완전히 전념하고 있으며 그 의지는 흔들림이 없다”고 강조해, 향후 데이터 흐름에 따라 언제든 추가적인 긴축 카드를 꺼내 들 수 있음을 시사했다.

​⚖️ 시장의 기대 vs 연준의 신중함… 향후 전망은?

​전문가들은 이번 생산자물가 하락이 금리 동결 기대감에 불을 지핀 것은 사실이지만, 연준이 공식적으로 긴축 종료를 선언하기 전까지는 변동성이 이어질 것으로 보고 있다. 물가 둔화라는 긍정적인 신호 속에서도 “목표치인 2%대 안착을 확인해야 한다”는 연준 인사들의 매파적(통화 긴축 선호) 발언이 이어지고 있는 만큼, 향후 발표될 추가 고용 지표와 소비자물가 추이에 전 세계 금융시장의 이목이 쏠리고 있다.

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